融資租賃作為一種極具生命力的金融工具和有利于金融制度創新的手段，在產業結構調整優化、制造業轉型升級、發掘社會閑置資源、釋放有效需求和促進金融市場完善等方面將發揮重要作用，可以成為新常態下我國各大產業加快轉型升級進程的有效手段。過去三年來，融資租賃的全國業務總規模的復合增長率超過了50%，其增速在金融行業中處于領先地位。隨著全球金融業的不斷發展，在歐美市場經濟發達的國家，融資租賃業已經成為僅次于銀行業的第二大資金供應渠道。面向未來，作為一種創新金融服務，融資租賃業將是我國金融版圖上的“朝陽產業”，未來依然有巨大的成長空間。統計顯示，截至2015年12月底，全國融資租賃企業總數約為4508家；融資租賃合同余額約44400億元，已成為全球第二大租賃業務國。
　　
　　2013年11月27日，國務院總理李克強到天津考察工銀金融租賃有限公司，提出“租賃行業是一塊新高地，國家要培育這個行業發展起來”。2015年8月26日，李克強總理主持召開國務院常務會議，確定加快融資租賃和金融租賃行業發展的措施，更好服務實體經濟2015年12月2日，國務院常務會議指出“支持廣東、天津、福建自由貿易試驗區分別以深化粵港澳合作、發展融資租賃、推進兩岸金融合作為重點，在擴人民幣跨境使用、資本項目可兌換、跨境投融資等方面開展金融開放創新試點。并先后出臺了《關于加快融資租賃業發展的指導意見》、《關于促進金融租賃行業健康發展的指導意見》，為融資租賃業發展指明了方向。與此同時，以上海、天津為代表國內發達城市，紛紛出臺了促進融資租賃業發展的區域優惠政策，這將進一步加速租賃行業集聚式創新發展。
　　
　　中國融資租賃行業發展的新機遇
　　
　　當前國際經濟形式存在較大不確定性，國內經濟進入新常態，產業結構面臨深刻調整，創新驅動成為經濟發展的新引擎。“十三五”期間，我國經濟結構深化調整，金融業擴大開放，中國融資租賃業將面臨如下四大戰略機遇。
　　
　　（1）“一帶一路”國家戰略提供國際化發展機遇
　　
　　“一帶一路”分別指的是絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路。據估算，“一帶一路”沿線國家總人口約44億，經濟總量約21萬億美元，分別約占全球的63%和29%。“一帶一路”戰略加強了中國與沿線國在基礎設施建設、資源開發、產業整合方面的合作，金融支持重大項目實施作用凸顯。實施“一帶一路”戰略，以通路、通航和通商為主要目標，初期的發力點將以基礎設施建設為主，公路、鐵路、港口、機場、電信、核電等項目都需要大規模技術和資金支持，這對相關機器設備融資租賃業務提供了巨大的市場機會。據估計，“絲綢之路經濟帶”區域未來10年的基礎設施投資需求達8萬億美元。沿線國家基礎設施建設的巨大資金缺口對我國基礎設施租賃業務發展提出了新的需求。“一帶一路”戰略實施為融資租賃企業積極開拓國際市場，開展跨境兼并，培育跨國租賃企業集團等提供戰略發展機遇。
　　
　　（2）《中國制造2025》釋放巨大租賃需求
　　
　　2015年5月，國務院發布《中國制造2025》戰略規劃，作為中國建設制造業強國 “三步走”戰略第一個十年的行動綱領，規劃明確提出支持符合條件的制造業企業建立金融租賃公司等金融機構，推廣大型制造設備、生產線等融資租賃服務。同時要求深化金融部門各項改革，為制造業拓寬融資渠道，降低企業融資成本。鼓勵對符合相關條件的制造業信貸租賃資產進行資產證券化試點。支持各大領域的制造業大型企業集團開展“產融結合”相關試點，通過融資租賃方式促進制造業轉型升級。伴隨“中國制造2025”戰略逐步實施，以高鐵、太陽能、風電、民用飛機、船舶、海洋工程、大型成套設備等為代表的中國高端裝備制造業，將逐步向國外市場發展，作為聯接金融服務業與制造業實體產業的重要紐帶橋梁，融資租賃業將為中國制造業的轉型升級戰略提供強大的資本后盾。
　　
　　（3）政府優惠政策推動行業集聚效應凸顯
　　
　　2015年國務院辦公廳出臺促進融資租賃行業發展指導意見之外，以上海、天津、廣東為代表國內省市先后出臺一系列促進區域租賃行業發展的優惠政策體系，不斷推動租賃產業實現集群式發展，行業集聚效應凸顯。從融資租賃公司注冊數量區域分布來看，在全國34個省市自治區已有7個地區超過100家，分別為上海市、廣東省、天津市、北京市、江蘇省、浙江省和山東省。以上海、天津為例，《關于促進浦東新區融資租賃行業健康發展的若干意見》于2015年10月正式發布，上海自貿區融資租賃“新政”包括建立協調機制、優化行業發展環境、提升政府服務能級和擴大經營范圍等。《關于金融支持中國（天津）自由貿易試驗區建設的實施意見》提出重點發展融資租賃業，包括設立中國金融租賃登記流轉平臺和中國融資租賃資產登記流轉平臺，設立融資租賃產業基金和融資租賃股權投資基金等，推動完善租賃公司和租賃資產的稅收政策等內容。
　　
　　（4）借力“互聯網+”實施行業創新發展
　　
　　據中國互聯網金融行業協會統計，2014年底中國的互聯網金融規模已突破10萬億。2015年7月18日，央行、銀監會、工信部等十部委聯合發布的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，將互聯網金融納入法治化和依法監管的軌道。融資租賃行業借力“互聯網+”創新發展，一方面有助于打破傳統行業發展過程中存在的信息不對稱，使相關產業需求方的金融需求及租賃需求得到有效匹配；另一方面，融資租賃與互聯網融合的創新發展將催生出更加符合相關產業的專業化發展模式，而基于特定產業的模式設定，將加快資金融通、提高資金使用效率。近年來，不少企業參與“融資租賃+互聯網金融”業務發展之中，行業資料顯示，截止2015年9月30日，融資租賃+互聯網金融模式的A2P平臺已經增加到40家。然而，互聯網金融對于整個融資租賃行業發展的影響程度有待進一步觀察和思考，其中如何有效解決信息披露、風險隔離等核心問題，將成為決定融資租賃+互聯網金融模式發展的關鍵要素。
　　
　　中國融資租賃業發展面臨的挑戰
　　
　　盡管近年來我國融資租賃行業總體規模不斷提升，截止2015年底，融資租賃行業資產規模累計已經達到4.4萬億，但與銀行、保險、信托、基金等其他金融行業相比仍有較大差距。具體來說，當前我國融資租賃業發展存在以下主要問題：
　　
　　（1）融資租賃行業政策法規不足
　　
　　當前我國現有的法律法規已對融資租賃公司市場行為進行了規范，為融資租賃業的發展提供了一個配套的政策環境。然而，我國專門針對融資租賃行業的《融資租賃法》遲遲未出臺，成為制約我國融資租賃行業發展的重大障礙。在租賃物登記方面，由于行業監管部門不同，租賃物登記信息缺乏有效整合，存在重復登記、查詢不便等諸多現象。在行業標準方面，與融資租賃業相關的行業標準不完善，導致租賃公司對融資租賃的專業屬性難以充分把握，諸如設備技術風險、殘值處理技術把握、承租人風險、交易操作與管理、會計、稅收等內容缺乏法律依據與保護，制約了融資租賃業的健康發展。
　　
　　（2）租賃企業融資渠道相對單一
　　
　　當前制約我國融資租賃行業發展面臨的最突出問題之一就是企業普遍面臨嚴重的資本約束，融資渠道單一，主要業務資金來自于銀行貸款。相對于金融租賃公司，融資租賃公司的融資渠道顯得更為單一，據統計，85%以上的開展業務所需資金來自銀行信貸，融資租賃公司與商業銀行的主要合作方式包括：獨立的項目融資、融資租賃應收款為基礎的保理融資、對融資租賃應收款進行質押的貸款。迄今為止，尚未有金融租賃公司登陸資本市場融資，在主板市場中存在渤海租賃以及遠東宏信、中國飛機租賃、環球醫療4家融資租賃公司，在新三板掛牌交易的租賃公司共8家。
　　
　　然而，通過新三板掛牌獲得增發融資的租賃公司并不多。考慮到融資租賃業務中中長期項目占比較多，銀行短期信貸融資與融資租賃業務存在嚴重的期限錯配，流動性風險隱患成為融資租賃企業現實問題。
　　
　　（3）業務模式有待轉型
　　
　　現階段國內融資租賃企業，其業務模式基本以售后回租為主直接租賃為輔，其他業務模式諸如：聯合租賃、轉租賃、杠桿租賃、風險租賃、委托租賃、項目租賃、結構式參與租賃、混合性租賃等，在國際上較為普遍，而國內融資租賃企業采用的不多。而一些融資租賃企業拓展業務客戶，偏重于大型企業，業務內容高度同質化，并且高度集中于少數特定行業甚至幾個大型項目中，行業內企業之間只有依靠以價格為手段的惡性競爭，造成一系列突出的行業問題。這些問題說明國內融資租賃業亟需向專業化、集約化轉型，拓展多樣化行業領域和優化各類客戶結構將是融資租賃公司下一步實現又好又快發展的重點。
　　
　　（4）人才隊伍亟需擴充
　　
　　融資租賃行業高速增長，帶來了專業技術人才、管理人才的巨大需求，但市場上人才儲備和供應明顯不足。由于融資租賃是一門綜合性很強的交叉應用科學，既涉及金融、貿易、法律、財務、稅務及投資等領域的專業知識，也包括機械結構、生產流程等理工科專業知識。因此，融資租賃管理者及從業人員的專業素質要求很高。據測算，我國融資租賃領域專業人才缺口將近5萬人才，加之當前從事融資租賃業經營管理的人員大多數沒有經過必要的專門培訓，不具備系統的專業知識，本科以上的大中專高等院校尚未開設融資租賃專業課程和學位。種種問題表明，人才匱乏已經成為制約我國融資租賃業發展的一個重要因素。
　　
　　（5）缺乏政府配套政策大力支持
　　
　　相比較歐美日等融資租賃業發達國家的完善扶持政策，我國對融資租賃業的政策扶持力度遠遠不足，國家尚未出臺專門針對融資租賃業的綜合配套政策支持，盡管一些地方政府出臺了推動本地融資租賃業發展的優惠政策，但依然存在政策散亂、扶持力度不夠等問題。在國際上融資租賃業發達國家，來自于稅收領域優惠是行業發展的一個重要政策支持，但國內財稅主管部門還沒有制定出臺針對融資租賃業發展的特定稅收優惠政策。現行增值稅實際稅負超過3%的部分實行增值稅即征即退政策，到2015年12月31日即將到期，是否能夠延期使用等問題尚未有效論證解決。此外，我國融資租賃業也沒得到國家保險政策、信貸政策等綜合優惠政策支持。
　　
　　（6）行業中介組織作用不足
　　
　　由于融資租賃行業歸銀監會、商務部分別監管，當前我國租賃的行業組織主要有中國金融學會金融租賃研究會、中國外商投資企業協會租賃委員會以及一些地方性融資租賃企業協會，尚未出現由行業主管部門牽頭組建的具有全國影響力的行業協會。當前我國融資租賃行業中介組織作用不足，導致全行業統計數據收集、統計年鑒編寫、信息咨詢、統計分析、行業培訓與考核、業務交流等工作難以有效開展。以融資租賃行業數據統計為例，我國尚未建立強制性、權威性的數據統計系統，企業難以準確掌握行業內租賃資產狀況，不利于監管部門對行業全局進行把控。銀監會對金融租賃公司的各項業務數據進行監管，而內資試點融資租賃公司和外商投資租賃公司的統計情況有待完善。
　　
　　政府優惠政策推動，融資租賃行業集聚效應凸顯
　　
　　2015年國務院辦公廳出臺促進融資租賃行業發展的指導意見，以上海、天津、廣東為代表的國內省份先后出臺一系列促進區域租賃行業發展的優惠政策，不斷推動租賃產業實現集群式發展，行業集聚效應凸顯。從融資租賃公司注冊數量的區域分布來看，在全國34個省份中已有7個地區的注冊數量超過100家，分別為上海市、廣東省、天津市、北京市、江蘇省、浙江省和山東省上海是2015年上半年融資租賃公司數量增長最快的地區，租賃公司數量從545家增加到987家，增幅超過80%，平均每天增加2~3家。這主要得益于上海自貿區對融資租賃產業的大力扶持。以上海、天津為例，《關于促進浦東新區融資租賃行業健康發展的若干意見》于2015年10月正式發布，上海自貿區融資租賃“新政”包括建立協調機制、優化行業發展環境、提升政府服務能級和擴大經營范圍等。《關于金融支持中國（天津）自由貿易試驗區建設的實施意見》即天津自貿區“金改33條”。提出重點發展融資租賃業，包括設立中國金融租賃登記流轉平臺和中國融資租賃資產登記流轉平臺，設立融資租賃產業基金和融資租賃股權投資基金等，推動完善租賃公司和租賃資產的稅收政策。
　　
　　我國融資租賃公司業務發展面臨四大制約
　　
　　融資租賃藍皮書認為，從發達國家的發展歷史來看，租賃業務都經歷過從簡單租賃向復雜產品升級的發展過程。目前我國租賃業仍處在初級階段，金融租賃公司的經營模式比較單一，租賃業務以融資性租賃為主，“融資”特性比較明顯，而更能體現租賃特色的“融物”功能發揮不充分，與銀行存在一定程度的同質化競爭，缺乏核心競爭力。
　　
　　從融資租賃公司的業務發展來看，主要的制約因素有以下4個方面。一是各公司異地展業，管理能力較薄弱。融資租賃公司扁平化的組織結構雖有助于提高效率，但分散在各地的業務部門既負責營銷、材料制作，又負責租賃物或抵押物的實地查證，缺少有力制約，自身管理能力不足與異地展業快速發展間的矛盾漸顯。二是經營粗放，內控機制有待健全。租賃公司的風險控制尚處在邊發展、邊摸索、邊完善的階段。缺少租賃物評估、動態監測風控等手段，特別是在售后回租業務占主導的背景下，租賃物預期現金流不是圍繞租賃物能產生多大的現金流展開。三是短借長用，流動性管理薄弱。四是風險暴露，資產質量壓力大。隨著經濟形勢進一步下滑，潛在的問題開始暴露，突出表現在不良租賃資產和逾期租賃資產余額快速增長。
　　
　　租賃資產生成端正在掀起互聯網革命
　　
　　融資租賃藍皮書指出，一些機械設備的生產商已經把網絡通信、物聯網、遠程操控等技術運用到機械設備中，可以在售后階段實現對設備的實時監控、操控，并且可以和租賃業務結合在一起，給融資租賃本身的業務模式帶來顛覆性的變革。例如，三一重工、沈陽機床已經可以精確監控到設備的開工、耗損、關停狀態，可以根據設備的實際運行時間來收取租金，而不再是按年收租。這樣的租賃模式對承租人極為有利，因為在市場低迷、開工不足時租賃成本也會相應降低，原來的固定成本轉化為變動成本，這就大大減輕了承租人的財務壓力，刺激了承租人的投資需求。
　　
　　當前互聯網與融資租賃的結合主要體現在資金端，網絡渠道極大拓寬了租賃資金的來源，代表性產物就是融資租賃P2P，可以看作互聯網融資租賃1.0；而未來互聯網與融資租賃的結合將延伸到資產端，直接變革租賃資產的生成模式，互聯網融資租賃將邁入2.0時代。、
　　
　　來源：中國皮書網

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