租賃小哥引言：本次發文只是“嚴禁開展非設備類售后回租”，而非設備租賃物是什么？非設備租賃物哪種融資主體用的最多？哪種融資主體在租賃公司中的融資余額占比最大？

沒有明說，但不言自明，留了空間，留了臉面，甚至留了一定的余地，甚至連租賃物包裝的問題都沒有點，只是點了下“嚴禁過度依賴評估中介機構評定租賃物價值“，監管已經很包容了，不要弄到最后連設備類售后回租都被禁止了，這次對售后回租的態度已經是“穩慎開展”了，至于路怎樣走，那你們我們自己挑。

一、國家金融監管管理總局：嚴禁開展非設備類售后回租

租賃小哥從注冊在天津、上海、重慶等多家金租獨立渠道獲悉，本周轄區內的監管局陸續給各個金租傳達國家金融監督管理總局精神，發布通知，原文如下：

“嚴格規范經營行為，嚴禁新增“類信貸”業務：

引導金融租賃公司回歸以“融物”為核心的租賃經營模式，扭轉“類信貸”經營理念。一是努力提升直接租賃業務占比。要充分發揮租賃特色優勢，圍繞廠商租賃、企業對設備的使用需求等，大力發展直接租賃業務，積極幫助制造業企業降低資金占用、擴大銷售，幫助因資金不足而難以自行購置設備的中小微企業通過租賃方式獲取設備。二是以盤活企業存量設備資產價值為目標，穩慎開展售后回租業務。嚴禁開展非設備類售后回租，嚴禁將古玩玉石、字畫、低值易耗品以及手機等消費品作為租賃物，嚴禁過度依賴評估中介機構評定租賃物價值。各監管局要嚴肅查處租賃物不適格或低值高買、以及向關聯方、特定關系人輸送利益，將售后回租業務異化為抵押貸款業務等問題。”

這是國家金融監督管理總局成立后針對金租發布的第一個通知文件，租賃同業們一定要重視，有的地方監管局在此文后還多加了9個字：“一經發現，將嚴肅查處”。

二、與2022年《中國銀保監會辦公廳關于加強金融租賃公司融資租賃業務合規監管有關問題的通知》（12號文）內容對比（主要是構筑物可否作為租賃物的問題）：

2022年的文關于構筑物主要是兩方面：一是加強構筑物作為租賃物的適格性監管，作為租賃物的構筑物，須滿足所有權完整且可轉移（出賣人出售前依法享有對構筑物的占有、使用、收益和處分權利，且不存在權利瑕疵）、可處置（金融租賃公司可取回、變現）、非公益性、具備經濟價值（能準確估值、能為承租人帶來經營性收入并償還租金）的要求。嚴禁將道路、市政管道、水利管道、橋梁、壩、堰、水道、洞，非設備類在建工程、涉嫌新增地方政府隱性債務以及被處置后可能影響公共服務正常供應的構筑物作為租賃物。二是引導分步壓降構筑物租賃業務在2021年業務管控基礎上，進一步開展構筑物租賃業務三年（2022—2024年）壓降工作，并優先壓降不符合適格性要求的存量構筑物租賃業務。

對比來看，2022年的文對構筑物的總體基調是 ：可以做，但是要注意適格性，同時要逐步壓降，但對長期壓降比例并未有明確量化。只是對2022年的壓降比例量化為：2022年末構筑物租賃業務余額不高于2021年末的75%，至于后續的執行力度和尺度，各個地方監管局不盡相同。本次發文擇是 “嚴禁開展非設備類售后回租”，非設備類是什么？99.99%的比例是構筑物，可以說是對構筑物開展售后回租一刀切了。

三、金租怎么辦？商租怎么辦？

首先，如前文所屬：這是國家金融監督管理總局成立后針對金租發布的第一個通知文件，有的地方監管局在此文后還多加了9個字：“一經發現，將嚴肅查處”。商租以后也歸金監局管，可參考。租賃同業一定要重視，維護和支持。

監管已經給了租賃公司太多機會，有時涉及到高層級部委的博弈以及系統性金融風險的考慮，監管文件的話不能說的太滿，但是做為被監管者以及金融主體參與者，尤其是資產規模大的頭部租賃、次頭部租賃們更應體會上峰用意。否則最后毀的不是自己，而是整個行業，千萬不要搞到“皮之不存，毛將焉附”的地步。

本次發文只是“嚴禁開展非設備類售后回租”，而非設備租賃物是什么？非設備租賃物哪種融資主體用的最多？哪種融資主體在租賃公司中的融資余額占比最大？

沒有明說，但不言自明，留了空間，留了臉面，甚至留了一定的余地，甚至連租賃物包裝的問題都沒有點，只是點了下“嚴禁過度依賴評估中介機構評定租賃物價值“，監管已經很包容了，不要弄到最后連設備類售后回租都被禁止了，這次對售后回租的態度已經是“穩慎開展”了，至于路怎樣走，那你們我們自己挑。

其次，主要做平臺的或者平臺占相當大比例的租賃公司抓緊轉型吧，時不你待了，這個不用多說了，不要不撞南墻不回頭了。當然融資租賃中會出現一個小分支，就是給平臺做直租了。

再次，對民營企業摘掉有色眼鏡，不要歧視，不要禁入了。近期的金融文件總體基調都是支持民營企業融資，尤其是制造業類，專精特新類，小微企業類。平臺不做了或少做了，你還想只做央企和國企還想租賃物是設備，除非你不想發展，否則是異想天開。尤其是監管鼓勵直租，你還想做又是直租又是國企央企的，倒是有，但極少，還要擠破頭。

很多租賃公司，尤其是帝都的租賃公司，自從17年那波民營上市公司連續暴雷后，對民營是一刀切了，但現在周期又回來了，一些頭部大金租和開明的金租商租已經開始大力搞民營了，轉型永遠不要趕上尾部或尾巴。

民營當中也有很多優質的，規模大收入高500強、100強不是唯一標準甚至不是重要標準，經營質量、信用風險才最重要。