限制異地展業后。然后呢？轉型真租賃？-實務操作-精英融資租賃培訓網-北京融銀匯通管理咨詢有限公司

限制異地展業后。然后呢？轉型真租賃？

編輯：超級管理員 / 發布時間：2023-07-12 / 閱讀：159

作者：賴以涵來源：賴以涵的小微筆記

“ 最近因為地方金融條例進入今年立法審議階段，許多人又在熱議真假租賃了。在許多人的眼里，直租都不夠真，不但要包租婆，還要包修水電。就像早期的外資租賃。似乎覺得真租賃，產融結合，肩負運營風險，就可以異地展業了 “

文|賴以涵

租賃公司，到底是金融機構，還是設備經營公司，在2018年融資租賃從商務部劃到銀保監時就有答案了。很多人說國外怎么樣，我們也該怎樣。但中國特色的融資租賃就沒走上國外的路，很真的外資租賃這幾年也陸續退出中國市場了。

監管的訴求

我想首先要先理解的是，禁止異地展業不是只有融資租賃，城商行與農商行都是。

2018年，銀保監會發布關于《規范銀行業金融機構異地非持牌機構的指導意見》，強調銀行業金融機構應當專注主業，回歸本源，避免盲目擴張，服務實體經濟質效，中小金融機構應當堅守市場定位，深耕當地市場。

我們似乎把融資租賃回歸本源視為一種暗示，該做真租賃了，但真的是這樣嗎? 不是只有融資租賃在回歸本源，銀行也在回歸本源，那銀行的本源是什么，真貸款? 不是吧，銀保監會的表述是，銀行業的本源是服務實體經濟!

而租賃公司天然的融物屬性，是種與實體經濟很直接的連結。

有的人認為融物就只是直租，特別是真租賃。肯定應該要跨區經營!

但銀保監會曾針對地區型銀行限制展業表述，限制跨區經營除了能更好的服務當地實體經濟外，最重要的核心目的是為了避免金融風險跨區域傳染、使金融風險收斂。

有的人想號召大家向監管陳情。但其實，高息劣后，即原罪。

距離收斂風險

用距離收斂風險，是金融機構常見做法。有些人也突然發現，某中小微頭部租賃公司居然超前部署，已經有近50間分公司。這是因為他們從2012年開始有意識的，有節奏的，每年新增3-4個分公司，縮短營銷距離，用屬地化管理下沉控制風險，親證有效!

所以相較起屬地化管理，真租賃的問題在于設備的經營管理，到底能不能控制風險。

如果能，如果監管能相信許多商租內控不足，風險管理能力堪憂，僅靠設備就真的能收斂風險，限制融物就足夠了，又何必限制異地展業。(飛機船舶牽涉到殘值管理周期長，資源稟賦什么的就先不展開講了。)

有的人覺得直租不一樣，直租可以控制風險。

是沒錯，但銀行也有受托支付指定資金用途呀，銀行也服務供應商，能做設備貸款，也能做供應商保理池。汽車租賃跟汽車貸款的核心差異不在直租與受托支付，直租不是銀行與租賃公司的邊界。

直租也不是控制風險的唯一解藥，廠商租賃每年都有一機多貸，交完機就拉走的連環詐騙案。一直到今年，還有高手騙到一串老牌廠商租賃公司，有的租賃公司損失慘重到經營層改組。還有人做綠色租賃，卻碰上了負電價。

融資租賃雖然沒有直接吸收公眾存款，但租賃的資金來源也是來自銀行，是貨幣乘數的放大器。

監管的核心訴求控制金融風險外溢。我們憑什么提出訴求，農商行、城商行做汽車貸款與房貸按揭，不能異地展業，高息劣后的融資租賃就可以。

真的很融物，但重資產投資，背負運營風險的經營性租賃，會是監管心目中的解藥嗎?

租賃公司的訴求

而我們自己的訴求應該是實現國有資產的保值增值。今年國資委新增凈資產收益率（ROE）和營業現金比率作為考核指標。意思是國有資本要有足夠的回報率，要掙錢，而且是有現金回來的掙錢。

不管是哪種真假租賃，放出去的款，是要收回來的，像以前那樣收不回來沒關系，反正總會還的，擱在那幾年以后再說。已經行不通了。

今年2月出臺《商業銀行金融資產風險分類辦法》，或可做出有前瞻性的思考。

《辦法》參考了巴塞爾協議，標準明確。逾期超過90天（不含）即使抵押擔保充足也會被列為不良類資產，計提相應的損失。且展期至少會被分類為關注類資產，再次展期則列為次級資產。

風險控制才是重中之重。我們應該捫心自問的是，要怎么實現把控風險。風險策略是要選擇客群拔高做銀行懶的做的產品，還是要客群下沉，去做銀行不想做的客群。

如果選擇去做銀行不要的客群，風險增大，我們處置設備的能力，到位了嗎?

我還記得當時我們做直租，標的物是一批二手價值高的設備，閃亮亮的薩維奧自絡筒。但明明它就在我面前，我們卻只能眼睜睜的看著，世上最遙遠的距離，莫過于此。

中小微，涉暴力催收?

信貸資源集體轉向實體經濟

銀行對租賃的下沉擠壓，也是響應信貸資源轉向實體經濟。融物不是監管給的與銀行差異化競爭的紅利，只是給我們的緊箍，是單方面的給融資租賃營業范圍的限制。

融物是什么意思，就是標的物要合規。在最新天津監管評級中，城投只是減分，標的物不合規就直接D級了。

設想一個情況如果租賃與產業園合作，由管委會出面做直租，將設備直供給生產型企業。那似乎也可以，監管也好穿透資金去處。反過來說，由融資租賃直接與企業做回租，由管委會支持，也不是不行。上海、天津、北京都有類似做法，那也是支持實體經濟。

重點是實體經濟，設備很直接的與實體經濟產生連結。

東疆創新融資擔保基金由東疆管委會出資，委托市擔保中心管理運營，為東疆的融資租賃公司向本市的小微企業、創業創新市場主體、戰略性新興產業企業投放業務提供融資擔保服務。
來源|東疆創新融資擔保基金成立，“租賃+”普惠金融模式上線 (dongjiang.gov.cn)

直租賃與假租賃，直租與回租，只要能將資金灌入實體經濟，提振經濟創造稅收，不管黑貓白貓，只要能促進經濟，納稅光榮，那就是好貓。

服務實體經濟才是融資租賃的回歸本源，融物只是給融資租賃營業范圍的限制。

國家稅務總局局長王軍在會上介紹，民營企業連年貢獻著超過50%的稅收收入，是保障國家財力的中堅力量。
來源|[人民網]持續優化稅收營商環境支持民營經濟發展壯大_國家稅務總局 (chinatax.gov.cn)

融資租賃路在何方

奇怪的是，為什么監管每次提到融資租賃時，總要帶上中小微企業。(當然，如果底層資產涉個，有輿情風險。這里就不討論了)。

雖然支持中小微企業算的上是中央頂層政策了，許多國內外的專家均表明經濟是否能恢復，要看中小微企業是否恢復活力。但難道不能銀行去支持就好嗎? 融資租賃的規模在信貸市場里不算大吧。

國務院:關于加快融資租賃業發展的實施意見:鼓勵融資租賃公司發揮融資便利、期限靈活、財務優化等優勢，提供適合中小微企業特點的產品和服務。
來源|國務院辦公廳關于加快融資租賃業發展的指導意見_其他_中國政府網 (www.gov.cn)

我國的《商業銀行資本充足率管理辦法》參考了新巴塞爾協議，將非線性關系引入到銀行風險測量的資本計提方式，不利于抗風險能力低，風險易傳染，非線性風險大的中小微客群。

且銀行審批權集中總行，也不利于高度信息不對稱客群的信息流轉突破物理邊界，這些原因造成銀行天然的很難真的下沉中小微市場。

中小微企業融資難，不只是在中國，全世界都是。因為高度信息不對稱與抗風險能力低的兩大特性，劃下了銀行與租賃公司差異化競爭的天然分界線。

各位，你們還在期待銀行對租賃的下沉擠壓，突然有一天醒來就退潮嗎。不會的，它只會隨著債務周期見頂，房地產下行，利率下行，帶來資產荒，而愈來愈猛烈。

而我國是世界的制造工廠，有著全世界最完整的制造產業鏈，中小微企業貢獻了GDP60%。監管鋪好了路等我們走。

屬地化經營，特別適合中小微租賃。每一間下沉中小微的頭部租賃公司，永贏、仲利，遠東普惠，基本都是屬地化。

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