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                  限制異地展業后。然后呢? 轉型真租賃?


                  編輯:超級管理員 / 發布時間:2023-07-12 / 閱讀:159

                  作者:賴以涵 來源:賴以涵的小微筆記

                    最近因為地方金融條例進入今年立法審議階段,許多人又在熱議真假租賃了。在許多人的眼里,直租都不夠真,不但要包租婆,還要包修水電。就像早期的外資租賃。似乎覺得真租賃,產融結合,肩負運營風險,就可以異地展業了          
                  |賴以涵


                  租賃公司,到底是金融機構,還是設備經營公司,在2018年融資租賃從商務部劃到銀保監時就有答案了。很多人說國外怎么樣,我們也該怎樣。但中國特色的融資租賃就沒走上國外的路,很真的外資租賃這幾年也陸續退出中國市場了。



                  01
                  監管的訴求



                  我想首先要先理解的是,禁止異地展業不是只有融資租賃,城商行與農商行都是。


                  2018年,銀保監會發布關于《規范銀行業金融機構異地非持牌機構的指導意見》,強調銀行業金融機構應當專注主業,回歸本源,避免盲目擴張,服務實體經濟質效,中小金融機構應當堅守市場定位,深耕當地市場。


                  我們似乎把融資租賃回歸本源視為一種暗示,該做真租賃了,但真的是這樣嗎? 不是只有融資租賃在回歸本源,銀行也在回歸本源,那銀行的本源是什么,真貸款? 不是吧,銀保監會的表述是,銀行業的本源是服務實體經濟! 

                  而租賃公司天然的融物屬性,是種與實體經濟很直接的連結。
                  有的人認為融物就只是直租,特別是真租賃。肯定應該要跨區經營!

                  但銀保監會曾針對地區型銀行限制展業表述,限制跨區經營除了能更好的服務當地實體經濟外,最重要的核心目的是為了避免金融風險跨區域傳染、使金融風險收斂。

                  有的人想號召大家向監管陳情。但其實,高息劣后,即原罪。



                  距離收斂風險  



                  用距離收斂風險,是金融機構常見做法。有些人也突然發現,某中小微頭部租賃公司居然超前部署,已經有近50間分公司。這是因為他們從2012年開始有意識的,有節奏的,每年新增3-4個分公司,縮短營銷距離,用屬地化管理下沉控制風險,親證有效!

                  所以相較起屬地化管理,真租賃的問題在于設備的經營管理,到底能不能控制風險。

                  如果能,如果監管能相信許多商租內控不足,風險管理能力堪憂,僅靠設備就真的能收斂風險,限制融物就足夠了,又何必限制異地展業。(飛機船舶牽涉到殘值管理周期長,資源稟賦什么的就先不展開講了。)

                  有的人覺得直租不一樣,直租可以控制風險。

                  是沒錯,但銀行也有受托支付指定資金用途呀,銀行也服務供應商,能做設備貸款,也能做供應商保理池。汽車租賃跟汽車貸款的核心差異不在直租與受托支付,直租不是銀行與租賃公司的邊界。

                  直租也不是控制風險的唯一解藥,廠商租賃每年都有一機多貸,交完機就拉走的連環詐騙案。一直到今年,還有高手騙到一串老牌廠商租賃公司,有的租賃公司損失慘重到經營層改組。還有人做綠色租賃,卻碰上了負電價。

                  融資租賃雖然沒有直接吸收公眾存款,但租賃的資金來源也是來自銀行,是貨幣乘數的放大器。

                  監管的核心訴求控制金融風險外溢。我們憑什么提出訴求,農商行、城商行做汽車貸款與房貸按揭,不能異地展業,高息劣后的融資租賃就可以。

                  真的很融物,但重資產投資,背負運營風險的經營性租賃,會是監管心目中的解藥嗎? 






                  02
                  租賃公司的訴求


                  而我們自己的訴求應該是實現國有資產的保值增值。今年國資委新增凈資產收益率(ROE)和營業現金比率作為考核指標。意思是國有資本要有足夠的回報率,要掙錢,而且是有現金回來的掙錢。

                  不管是哪種真假租賃,放出去的款,是要收回來的,像以前那樣收不回來沒關系,反正總會還的,擱在那幾年以后再說。已經行不通了。

                  今年2月出臺《商業銀行金融資產風險分類辦法》,或可做出有前瞻性的思考。


                  辦法參考了巴塞爾協議,標準明確。逾期超過90天(不含)即使抵押擔保充足也會被列為不良類資產,計提相應的損失。且展期至少會被分類為關注類資產,再次展期則列為次級資產。


                  風險控制才是重中之重。我們應該捫心自問的是,要怎么實現把控風險。風險策略是要選擇客群拔高做銀行懶的做的產品,還是要客群下沉,去做銀行不想做的客群。

                  如果選擇去做銀行不要的客群,風險增大,我們處置設備的能力,到位了嗎?
                  我還記得當時我們做直租,標的物是一批二手價值高的設備,閃亮亮的薩維奧自絡筒。但明明它就在我面前,我們卻只能眼睜睜的看著,世上最遙遠的距離,莫過于此。
                   
                  中小微,涉暴力催收?



                  03
                  信貸資源集體轉向實體經濟


                  銀行對租賃的下沉擠壓,也是響應信貸資源轉向實體經濟。融物不是監管給的與銀行差異化競爭的紅利,只是給我們的緊箍,是單方面的給融資租賃營業范圍的限制。


                  融物是什么意思,就是標的物要合規。在最新天津監管評級中,城投只是減分,標的物不合規就直接D級了。


                  設想一個情況如果租賃與產業園合作,由管委會出面做直租,將設備直供給生產型企業。那似乎也可以,監管也好穿透資金去處。反過來說,由融資租賃直接與企業做回租,由管委會支持,也不是不行。上海、天津、北京都有類似做法,那也是支持實體經濟。

                  重點是實體經濟,設備很直接的與實體經濟產生連結。

                  東疆創新融資擔保基金由東疆管委會出資,委托市擔保中心管理運營,為東疆的融資租賃公司向本市的小微企業、創業創新市場主體、戰略性新興產業企業投放業務提供融資擔保服務

                  來源|東疆創新融資擔保基金成立,“租賃+”普惠金融模式上線 (dongjiang.gov.cn)


                  直租賃與假租賃,直租與回租,只要能將資金灌入實體經濟,提振經濟創造稅收,不管黑貓白貓,只要能促進經濟,納稅光榮,那就是好貓。


                  服務實體經濟才是融資租賃的回歸本源,融物只是給融資租賃營業范圍的限制。

                  國家稅務總局局長王軍在會上介紹,民營企業連年貢獻著超過50%的稅收收入,是保障國家財力的中堅力量。

                  來源|[人民網]持續優化稅收營商環境 支持民營經濟發展壯大_國家稅務總局 (chinatax.gov.cn)




                  04
                  融資租賃路在何方



                  奇怪的是,為什么監管每次提到融資租賃時,總要帶上中小微企業。(當然,如果底層資產涉個,有輿情風險。這里就不討論了)。


                  雖然支持中小微企業算的上是中央頂層政策了,許多國內外的專家均表明經濟是否能恢復,要看中小微企業是否恢復活力。但難道不能銀行去支持就好嗎? 融資租賃的規模在信貸市場里不算大吧。




                  國務院:關于加快融資租賃業發展的實施意見:鼓勵融資租賃公司發揮融資便利、期限靈活、財務優化等優勢,提供適合中小微企業特點的產品和服務。

                  來源|國務院辦公廳關于加快融資租賃業發展的指導意見_其他_中國政府網 (www.gov.cn)



                  我國的《商業銀行資本充足率管理辦法》參考了新巴塞爾協議,將非線性關系引入到銀行風險測量的資本計提方式,不利于抗風險能力低,風險易傳染,非線性風險大的中小微客群。

                  且銀行審批權集中總行,也不利于高度信息不對稱客群的信息流轉突破物理邊界,這些原因造成銀行天然的很難真的下沉中小微市場。

                  中小微企業融資難,不只是在中國,全世界都是。因為高度信息不對稱與抗風險能力低的兩大特性,劃下了銀行與租賃公司差異化競爭的天然分界線。

                  各位,你們還在期待銀行對租賃的下沉擠壓,突然有一天醒來就退潮嗎。不會的,它只會隨著債務周期見頂,房地產下行,利率下行,帶來資產荒,而愈來愈猛烈。

                  而我國是世界的制造工廠,有著全世界最完整的制造產業鏈,中小微企業貢獻了GDP60%。監管鋪好了路等我們走。

                  屬地化經營,特別適合中小微租賃。每一間下沉中小微的頭部租賃公司,永贏、仲利,遠東普惠,基本都是屬地化。




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