一、分析企業投資回報率

　　

　　有關指標是：

　　

　　1、現金回收額（或剩余現金流量）。計算公式為：經營活動現金凈流量-償付利息支付的現金。該指標相當于凈利潤指標，可用絕對數考核。分析時，應注意經營活動現金流量中是否有其他不正常的現金流入和流出。如果是企業集團或總公司對所屬公司進行考核，可根據實際收到的現金進行考核。如：現金回收額=收到的現金股利或分得的利潤+收到的管理費用+收到的折舊+收到的資產使用費和場地使用費。

　　

　　2、現金回收率。計算公式為：現金回收額/投入資金或全部資金。現金回收額除以投入資金，相當于投資報酬率，如除以全部資金，則相當于資金報酬率。

　　

　　二、分析企業短期償債能力

　　

　　分析企業短期償債能力主要是看企業的實際現金與流動負債的比率。即：期末現金和現金等價物余額/流動負債。由于流動負債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5至1之間。

　　

　　三、分析經營活動現金凈流量存在的問題

　　

　　1、分析經營活動現金凈流量是否正常。在正常情況下，經營活動現金凈流量>財務費用+本期折舊+無形資產遞延資產攤銷+待攤費用攤銷。計算結果如為負數，表明該企業為虧損企業，經營的現金收入不能抵補有關支出。

　　

　　2、分析現金購銷比率是否正常。現金購銷比率=購買商品接受勞務支付的現金/銷售商品出售勞務收到的現金。在一般情況下，這一比率應接近于商品銷售成本率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進了呆滯積壓商品；經營業務萎縮。兩種情況都會對企業產生不利影響。

　　

　　3、分析營業現金回籠率是否正常。營業現金回籠率=本期銷售商品出售勞務收回的現金/本期營業收入*100%。此項比率一般應在100%左右，如果低于95%，說明銷售工作不正常；如果低于90%，說明可能存在比較嚴重的虛盈實虧。

　　

　　4、支付給職工的現金比率是否正常。支付給職工的現金比率=用于職工的各項現金支出/銷售商品出售勞務收回的現金。這一比率可以與企業過去的情況比較，也可以與同行業的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。

　　

　　四、分析企業固定付現費用的支付能力

　　

　　固定付現費用支付能力比率=（經營活動現金注入-購買商品接受勞務支付的現金-支付各項稅金的現金）/各項固定付現費用。

　　

　　這一比率如小于1，說明經營資金日益減少，企業將面臨生存危機。可能存在的問題是：經營萎縮，收入減少；資產負債率高，利息過大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業富余人員過多，有關支出過大。

　　

　　五、分析企業資金來源比例和再投資能力

　　

　　1、企業自有資金來源=經營活動現金凈流量+吸收權益性投資收到的現金+投資收回的現金-分配股利或利潤支付的現金-支付利息付出的現金。

　　

　　2、借入資金來源=發行債券收到的現金+各種借款收到的現金。

　　

　　3、借入資金來源比率=借入資金來源/（自有資金來源+借入資金來源）*100%。

　　

　　4、自有投資資金來源比率=自有投資資金來源/投資活動現金流出*100%。自有資金來源比率，反映企業當年投資活動的現金流出中，有多少是自有的資金來源。在一般情況下，企業當年自有投資資金來源在50%以上，投資者和債權人會認為比較安全。

　　

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