租賃公司使用租賃應收賬款進行融資，是對基礎金融資產的再次交易，屬于金融資產交易的創新。這項交易是通過合同予以管理和控制的。租賃公司可以通過自有資金的運用，將現金資產轉換為資產項下的應收賬款，也可以通過對外融資獲得資金轉化為可以自由運用的應收賬款，還可以以形成債權和轉讓同時發生的“T+0”的方式進行應收賬款的資產交易。按照租賃公司的與應收賬款債權相關的風險和報酬是否已發生實質性轉移的判斷方法，可將應收賬款融資的融資方式劃分成應收賬款質押融資、應收賬款保理融資和應收賬款證券化三種方式。

　　

　　2.1應收賬款質押融資

　　

　　租賃公司以應收賬款債權的財產權利設置質押向融資機構融資，融資機構在向租賃公司融通資金后，如果租賃公司無力付款或拒絕付款，融資機構在向租賃公司請求履行義務未獲清償的情況下，有權就設立質押的出質財產-應收賬款做出處分。

　　

　　租賃公司用既有的應收賬款設立權利質權上一般不會存在問題，因為設立質押的兩個條件很容易具備，一是有收取租金等債權的合法合同，讓融資機構可以擁有債權的書面憑證。二是作為質權人的融資機構可以通過占有權利憑證辦理出質登記，達到控制該項權利的目的。

　　

　　2.2 應收賬款保理融資

　　

　　租賃公司將收取租賃合同項下的租金以及全部延遲利息、 違約金、損害賠償金及其他費用的全部權利轉讓給銀行，以獲得銀行的融資。租賃債權不單單是債權人請求債務人履行義務的權利，也作為債權人所有的財產的一部分，通過轉讓，租賃債權進入了流通領域。在租賃債權的權利轉讓中取得對價，實現租賃公司的資產變現功能，這樣的融資形式就是租賃保理。

　　

　　租賃保理可以分為對租賃公司的有追索權保理和無追索權保理，其中無追索保理可以讓租賃公司實現應收賬款脫離財務報表的表外融資。

　　

　　租賃保理產品在主要商業銀行均有推出，租賃公司的租賃產品可以和保理產品實現對接，條件是必須有銀行認可的租賃合同所形成的租賃債權。租賃保理對租賃公司和銀行而言是一項操作便捷的融資方式，租賃債權具備的特點和銀行對保理的要求非常匹配，所以租賃保理已經成為銀行業務和租賃公司最主要的合作方式。

　　

　　2.3 租賃應收賬款證券化

　　

　　租賃資產證券化是租賃公司把依據融資租賃合同所產生的未來應收租金為基礎資產，轉換成在金融市場上出售和流通的證券。租賃公司通過將被證券化的資產真實銷售給特設的SPE ，可以把證券化的租賃應收賬款從資產負債表中剔除出去并確認收益或損失，因此一般來說資產證券化也是一種不在資產負債表上顯示風險資產的表外融資方法，可以被用來改變租賃公司的資產負債結構和降低其財務風險。

　　

　　轉自：中匯泰富融資租賃

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