一、融物與融資

　　

　　融資租賃是融物與融資結合在一起的一種服務。融物租賃標的物是物化的資金，因此融資租賃的實質是融資，融資租賃則是一種金融服務。那么融資租賃一切管理的出發點必須遵循金融原則，而人才與激勵機制也要與金融（主要是債權性融資的銀行）看齊。這對于新進入融資租賃的投資人而言，至關重要。

　　

　　管物是融資租賃的本份，又十分獨特而重要。租前：廣泛咨價，必須是價格上的公平交易，避免承租人與供應商聯合騙租、套現；監督設備真實交付，保證設備的正常使用，避免承租人與供應商騙租而未交付設備，承租人不付租時，出租人起訴還因假租賃而處于不利；也可避免承租人以設備不能正常使用為借口而拖延租金。租中：看設備的存在（不擅自轉租、出售），保證設備的正常使用和維護，避免掠奪或過度使用。租后：了解二手設備的市場、交易方式及價格確定；還要保證能及時通過司法或其他合理方式取回設備。因此設備的物的管理決定融資租賃公司風控標準的寬與嚴、市場份額的多與少、經營靈活性及公司市場競爭力的高與低。

　　

　　二、既有物權，又有債權（通稱兩權在手）

　　

　　在融資租賃期內，出租人擁有租賃物的完全物權，無論承租人支付了多少本金，都未獲得租賃物的所有權，必須經過專門的所有權轉讓的“儀式”（比如支付一元錢的象征性價格），才能最終獲得所有權。換一個說法，無論承租人支付了多少租金，只要本金未付清而不能續付租金，出租人都當然地可以取回租賃物，這就免除了債權人對抵押物處置的繁瑣程序。

　　

　　出租人擁有物權，可以取回物，是否承租人就可以隨便違約而退租呢？一方面，融資租賃的首付款、保證金機制使承租人任意退租，在經濟上不劃算。另一方面，融資租賃的不可更改性（我——〈出租人〉因你〈承租人〉要租才買），要求承租人必須全額支付出租人墊付的租賃本金及其對價。也就是說，對出租人而言，那是應收回的債務，租賃債權是必須得到實現的，即便取回了物，不足以償債，還要繼續向承租人追討，直至還清。

　　

　　從出租人而言，經營的是債權融資，就必要是錢出去而錢回來，如果是物回來就已經是經營的失敗。因此，分析掌控好承租人的第一還款來源是最為重要的；只有第一還款來源看不清、有變數，或增加還款保障，才關注租賃物的抗風險能力和抵質押物。那種把抵質押物看得很重而忽視第一還款來源的，必將遭遇“抵押物崇拜”帶來的流動性風險。

　　

　　三、既可直租，又可回租

　　

　　直租，解決設備購置時的資金不足，因而接近于設備按揭或分期付款購買，這是融資租賃的經典形式。

　　

　　對于已有設備而缺現金（用于增加流動資金讓設備“吃飽喝足”，或增加設備外延擴大再生產），可通過回租來實現。因而回租接近于設備抵押貸款，但可以比抵押貸款獲得更多（更高比例）的現金。回租是設備的“變現”，因此很多人以為這是“假租賃”，是必須澄清的不實之說！

　　

　　四、融資租賃既有融資性，又有租賃性

　　

　　對回租而言，主要強調的是融資性。

　　

　　對于以城市管網作租賃標的物，以土地、房產為抵押物，或者主要依靠財政實力，經人大批準，由財政預算安排還債付租的政府性負債，也是強調的融資性。

　　

　　但融資租賃這種融資性也不是人們俗稱的貸款，融資性也不是“假租賃”。融資租賃公司經營回租業務是租賃業務而不是放貸；融資租賃公司也不能因此而稱為“放貸公司”。只能說融資租賃公司要花更大的精力去開發、經營手續更為繁瑣、放款更為麻煩的直租業務。

　　

　　融資租賃的租賃性更主要強調的是以租賃標的物來對抗經營風險的業務。主要是指通用、耐用、可移動、易變現設備的（直接）租賃。

　　

　　可見，融資租賃的融資性、租賃性與回租、直租是互為交織在一起的：融資性以回租為主，也有直租（如政府性的負債）；租賃性以直租為主，也有回租（如可移動通用設備的回租）。

　　

　　五、既是融資，又是貿易服務

　　

　　對于經典直租而言，為承租人融資是顯而易見的，但融資租賃與銀行信貸之不同點在于，銀行信貸是借錢給債務人自己去購買設備，這里難免有挪用的可能和騙貸的風險。

　　

　　融資租賃則由出租人出面，依據承租人指定的設備（品牌、規格、型號及價格等）和供貨商等，直接采購。因此，購買環節是出租人直接參與交易的，防止了轉移資金用途，也直接支持實體經濟，還是金融手段支持經濟發展——擴大再生產，改善經濟裝備的技術水平，因此，融資租賃的業務專業人員，除了懂金融，還要懂貿易——要了解所采購設備的基本性能、價格區間、交易慣例等，融資租賃業務人員則要具備設備采購員的基本知識與技能。

　　

　　另一方面，對于收回的舊設備，要有二手設備的出售變現的知識和能力（以及再出租的能力），最重要的是把握不同設備的折舊與市場價格的關聯曲線，掌握不同設備與使用年限關聯的市場價格走勢，并與租金的制訂相結合，確定租金收取進度與二手設備的處置風險。一個融資租賃公司具備了對二手設備的風險把握能力和處置變現能力，將是繼利差、服務手續費或叫資產管理費后又一利潤增長點。

　　

　　六、既融物融資，又融智

　　

　　融資租賃專業人員在融資租賃服務的同時，又為承租人提供額外的管理服務：①規范承租人的賬實、賬表、賬賬相符；②規范納稅，尤其是回租業務的零稅開票；③指導融資租賃業務的賬務處理；④幫助節稅，利用租賃期與折舊期孰短原則，或經營性租賃費用直接進成本核算的規定；⑤介紹上下游客戶，尤其是以促銷租賃擴大市場等。總之，融資租賃以自身金融業的高素質，租賃的專業化和廣泛的客戶資源關系，為承租人提供多種額外的增值服務，幫助客戶科學、健康發展，并與客戶共享發展的成果。

　　

　　（來源：中天恒盛融資租賃有限公司）