海外租賃歷史及現狀：銀行系占大頭，專業化運營成方向。融資租賃作為設備投資的重要融資渠道，在稅收優惠政策的鼓勵下，融資租賃行業獲得了快速發展，已經成為資本市場重要的組成部分。美國作為發達的租賃市場之一，2013 年租賃滲透率達到22%。從市場結構來看，銀行系租賃公司的市場規模占據主導地位，業務比重超過50%；從行業分布來看，租賃業務在交通運輸和計算機行業的占比靠前；從盈利水平來看，2011-2014年租賃行業平均ROE 水平約為15%，部分公司2014 年的ROE 更是達到30%左右。未來專業化經營將成為美國租賃公司的發展方向，經營租賃業務的比重將進一步提升。

　　

　　我國租賃歷史及現狀：主體數量大幅提升，行業規模急速增長。 2007 年隨著銀行系租賃公司進入市場以及此后商務部下放牌照審批權限，租賃企業主體和租賃業務規模呈現爆發式增長，至2014 年融資租賃規模復合增速101%。由于準入門檻較低，外資租賃公司在數量上占據絕對優勢，14 年底近3000 家。而銀行系租賃公司憑借銀行股東資金及資源優勢，在業務規模上則占據龍頭地位，前四大租賃公司均為銀行系背景。銀行系租賃公司憑借較高的杠桿率和息差，因而擁有更強的盈利水平。在業務結構上，回租的業務比重超過50%，銀行系租賃公司的回租賃業務占比更高。總體來看，目前租賃更多在充當融資渠道的職能，因此經營租賃在租賃業務中的占比較小。

　　

　　租賃發展三條路徑，各自模式挑大梁：目前上市公司有不少涉及租賃業務，總結起來有三條發展路徑。第一條路徑為借助租賃提供供應鏈金融服務，構建主業生態圈，典型代表為晨鳴紙業。第二條路徑為通過設立租賃公司作為傳統金融的補充，典型代表為渤海租賃的國內業務。第三條路徑適用于在租賃行業經營多年積累大量產業經驗的租賃公司，為傳統租賃重資產模式向輕資產的咨詢模式轉型，典型代表為遠東宏信。

　　

　　文章來源：中國證券報