近年來，我國融資租賃行業高速發展，據中國租賃聯盟和天津濱海融資租賃研究院統計，截止今年9月底，全國融資租賃合同余額約為3.98萬億元，相比上年底的3.2萬億元增加了0.78萬億元，增幅為24.4%。在業務規模迅速增長的同時，如何以合理的成本多渠道融入資金，以匹配業務的需要已成為融資租賃公司發展的關鍵。

　　

　　由于歷史的原因，我國融資租賃業的特殊發展歷程決定了如今的“多頭監管”現狀。目前，金融租賃公司歸銀監會監管，銀監會將其定位為非銀行類金融機構，給予其較多的融資通道。而我國的內資融資租賃公司和外商投資融資租賃公司歸商務部監管，商務部在我國不屬于金融機構的監管主體，無法在融資問題上給予更多的政策支持，因此融資難問題顯得較為突出。

　　

　　相對于金融租賃公司，融資租賃公司的融資渠道顯得更為單一，據統計，業務資金的85%以上來自商業銀行，其與商業銀行的合作方式主要包括：項目貸款、應收融資租賃款的保理融資、應收融資租賃款的質押貸款。

　　

　　保理，全稱保付代理（Factoring），是指在國際貿易結算中，出口商將出口貨物所形成的應收賬款（體現為發票、匯票、提單等）轉讓給保理商，保理商向出口商提供一定比例的資金融通，并提供賬款催收、賬戶管理等一系列的綜合服務。可見，保理的實質就是“轉讓債權，提供融資”。

　　

　　融資租賃保理是保理融資在融資租賃領域中的一種應用，具體指融資租賃公司將融資租賃合同項下尚未到期的應收融資租賃款（債權）轉讓給保理商，由保理商為融資租賃公司提供應收融資租賃款一定比例的融資、應收賬款賬戶管理、應收賬款催收、承擔應收賬款壞賬風險等一系列綜合性金融服務。借助于保理融資可將應收租賃款提前變現，有利于融資租賃公司滾動開展更多的融資租賃業務，實現業務規模的進一步放大。

　　

　　在應收租賃款保理業務中，銀行更多的是關注承租方（第一還款來源）的資信狀況和還款能力，不會過多關注融資租賃公司自身的資產負債情況及信用狀況。只要應收租賃款的現金流有保障，銀行均愿意向融資租賃公司提供融資，這使融資租賃公司可以脫離于其整體不良的信用狀況而產生良好的局部信用，達到降低向銀行融資的難度。

　　

　　同時，保理融資可以成為融資租賃公司獲得業務資金、實現退出的重要方式。融資租賃公司可以借此將應收租賃款提前變現，并一次性回收大部分資金。對無追索權的保理融資，融資租賃公司還可以實現無風險的退出，無需承擔承租方帶來的信用風險。此外，無追索權的保理融資對融資租賃公司而言，屬于“表外融資”，這可優化融資租賃公司的財務結構，提高資產的流動性降低風險資產的總額，從而提高資本充足率。

　　

　　文章來源：證券日報·中國資本證

　　

　　第二期融資租賃公司開展商業保理業務實務操作高級培訓班 11月28日-29日 北京—永興花園飯店

　　

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