在我國，不管是主板還是創業板、中小板，企業上市大致都要經歷改制階段、輔導階段、申報階段、股票發行及上市四個階段。其中，最重要、不確定性最大的是申報階段。

　　

　　根據證監會的首發審核工作流程，首次公開發行股票的審核工作（申報階段）共有以下9個主要工作環節：

　　

　　①受理：發行人按照證監會的要求制作申請文件，由保薦人保薦并向證監會申報，證監會在5個工作日內作出是否受理的決定。

　　

　　②反饋會：審核人員審閱發行人申請文件后，從非財務和財務兩個角度撰寫審核報告，提交反饋會討論，在履行內部程序后反饋給保薦機構，由保薦機構組織發行人及相關中介機構按照要求落實并進行回復。

　　

　　③見面會：發行人與監管部門的初步溝通。

　　

　　④預先披露：發行監管部門在正式受理后即按程序安排預先披露，反饋意見回復后初審會前會再按規定安排預先披露更新。

　　

　　⑤初審會：由審核人員匯報發行人的基本情況、初步審核中發現的主要問題及其落實情況，根據初審會討論情況修改、完善初審報告。

　　

　　⑥發審會：發審委是發行審核中的專家決策機制，發審委通過召開發審會進行審核工作，每次會議由7名委員參會，獨立進行表決，同意票數達到5票為通過，發審會是企業IPO最重要的環節。

　　

　　⑦封卷：發行人的首發申請通過發審會審核后，需要進行封卷工作，即將申請文件原件重新歸類后存檔備查。封卷工作在落實發審委意見后進行，如沒有發審委意見需要落實，則在通過發審會審核后即進行封卷。

　　

　　⑧會后事項：會后事項是指發行人首發申請通過發審會審核后，招股說明書刊登前發生的可能影響本次發行及對投資者作出投資決策有重大影響的應予披露的事項。

　　

　　⑨核準發行：封卷并履行內部程序后，將進行核準批文的下發工作。

　　

　　根據網上流傳的信息，截至2017年7月6日，中國證監會受理首發企業651家，其中，已過會56家，未過會595家。未過會企業中正常待審企業559家，中止審查企業36家。

　　

　　目前，共有三家融資/金融租賃公司處于排隊狀態，且均為申請在上交所上市。

　　

　　其中，聚信國際租賃排名最為靠前，在上交所排名第33位，除去已通過發審會27家、已上發審會暫緩表決的1家，聚信國際租賃在預先披露更新中排在第5位。

　　

　　當然，排名的先后并不能說明一切問題，證監會何時對融資租賃行業的上市開閘尚存在不確定性。

　　

　　除以上三家待審企業外，另有渤海租賃（現渤海金控）在A股借殼上市、中國康富租賃等8家公司在新三板上市、遠東宏信等5家公司在香港上市。

　　

　　遺憾的是，在證監會暫停小貸、P2P等類金融機構新三板掛牌及融資半年后，全國股轉系統于2016年5月27日發布《關于金融類企業掛牌融資有關事項的通知》(以下簡稱“通知”)，《通知》明確表示，小貸、擔保、融資租賃、商業保理、典當等其他具有金融屬性企業暫不受理新的掛牌申請，已受理企業終止審查。

　　

　　作者：劉開利 來源：微信公眾號--中國外資租賃委員會