今年上半年機床業呈回暖局面，但行業內部的結構性調整仍在持續。融資租賃滲透進入機床產業，售后回租是工業企業常用的一種融資方式。

　　

　　據了解，售后回租是為了解決公司自身資金需求，針對下游客戶，機床企業也積極探索租賃業務，希望通過以租代售，減輕客戶資金壓力，刺激用戶需求，幫助其進行產品銷售。

　　

　　武漢華中數控股份有限公司近日發布半年報顯示，上半年，歸屬于上市公司股東凈利潤307.97萬元，扣非后凈利虧損2610.16萬元。公司通過售后回租方式，分別向浙江浙銀金融租賃股份有限公司(下稱浙銀租賃)和平安國際融資租賃有限公司(下稱平安租賃)進行融資，合計融資4500萬元。

　　

　　融資租賃常見的兩種模式是直接租賃和售后回租，售后回租也是工業企業常用的一種融資方式。售后回租主要以承租人現有設備開展，即承租人將設備賣給租賃公司，在租賃合同期內按期支付租金，待租賃期滿后再由承租人回購租賃物，賣主與承租人為同一人。

　　

　　沈陽機床股份有限公司及其子公司優尼斯融資租賃(上海)有限公司也多次通過售后回租進行融資。記者據年報統計，2014年至2016年，沈陽機床和優尼斯融資租賃以此方式融資合計約6.4億元。

　　

　　華中數控公告的交易細節顯示，公司以7%的利率向浙銀租賃融資3000萬元，租賃物為自有的機器設備及數控系統產業化電裝設施，賬面價值6548.6萬元，售后回租期為今年4月15日至2020年4月14日，公司分36個月共支付租金總額3357.42萬元，相當于融資成本是357.42萬元；另向平安租賃融資1500萬元，租賃物為自有部分生產設備，賬面價值1785.86萬元，售后回租期為今年1月4日至2019年1月3日，公司分11期償還全部租金。

　　

　　該公司負責證券事務的一位工作人員解釋，公司按期向租賃公司付租金，設備仍然可以為公司利用。同時，公司也開展直接租賃業務，也就是租賃公司向公司購買設備，然后出租給其他用戶，用戶向租賃公司支付租賃費用。

　　

　　售后回租的實質是存量固定資產抵押融資，相當于一筆類抵押貸款，企業可以獲取流動資金，“與銀行貸款相比，售后回租方式能有效降低企業資產負債率”。

　　

　　“企業用售后回租進行融資，租賃公司主要看中的是承租企業的主體信用”，趙慧利補充。

　　

　　機床是一種生產設備，下游客戶主要包括航空、航天、船舶、電力、汽車、電子產品等行業企業。一方面，機床設備價格較高，在制造業整體環境不佳背景下，下游對固定資產的投資需求較為謹慎，直接影響了機床行業市場需求；另一方面，國內機床產品集中在中低端領域，行業競爭激烈，盈利空間日趨狹窄，而中高端數控機床及數控系統市場由國外產品主導。

　　

　　除了與租賃公司合作，一些機床企業還自己成立融資租賃公司。秦川機床在2015年4月成立秦川國際融資租賃有限公司(下稱秦川租賃)，2016年秦川租賃營收和凈利潤分別為4344.35萬和1050.23萬元。沈陽機床自2015年起，通過i5智能機床探索經營租賃、融資租賃等租賃業務模式，并在2015年1月成立優尼斯融資租賃。

　　

　　趙慧利表示，制造企業成立融資租賃子公司，為設備購買方提供融通服務，一方面能夠促進設備銷售，另一方面能夠延伸自身產業鏈，獲取融資端的服務收入，“與跟別家融資租賃公司合作相比，自己成立融資租賃公司能有效減少溝通成本，直接面向客戶能有效控制業務風險”。

　　

　　i5智能機床一大特點是提供經營性租賃服務，即沈陽機床將i5智能機床進行出租，由承租人，即客戶支付租金，客戶只有使用權，沈陽機床在出租過程中獲得收益。在經營性租賃模式下，出租人要負責租賃物件的保養、維修、管理等。

　　

　　財報數據顯示，2016年，沈陽機床經營性租賃收入1.11億元，融資租賃收入6373萬元。今年一季度，租賃業務收入5633.26萬元，其中經營租賃業務收入達5516.75萬元。

　　

　　趙慧利指出，經營性租賃主要是為了滿足下游客戶對機床的中短期使用需求，同時，也更考驗出租人的資產管理能力。

　　

　　來源：中國機床商務網