研究表明，我國商業銀行票據貼現利率定價模式主要包括以下幾種：

　　

　　1、市場利率加點模式

　　

　　根據資金來源的主要構成，首先選擇一種市場利率作為基準利率，然后在綜合考慮資金成本、貼現風險、同業價格等因素的基礎上確定所加“點數”，兩者相加確定該筆貼現的實際利率，計算公式為：貼現利率=基準利率+點數。基準利率的范圍包括貨幣市場利率、轉貼現利率、商業銀行總行專項資金利率、商業銀行總行貼現指導價格等。

　　

　　2、價值定價模式

　　

　　充分發揮票據營業部在轉貼現業務品種中的綜合競爭優勢和階段性資金富余優勢。如按一定比例辦理股份制商業銀行商票和銀票的買斷業務，將兩種產品打包定價，滿足客戶某一時期的多種業務需要，利用“缺乏價格彈性”的產品吸引“富有價格彈性”的產品，做大業務量的同時取得較高的利差收入，同時穩定客戶；在預計資金或規模將會出現緊張的時段，主動順勢調高利率，取得先發優勢。

　　

　　3、模糊定價模式

　　

　　當票據轉貼現市場信息流轉快、價格競爭激烈時，為了爭取業務，采用“模糊定價”的方法吸引有較強轉出需求的重點客戶的注意力，使這些機構在有實際轉出需求時自然將票據營業部作為其第一報價人。此方法可了解客戶的真實轉賣時機，并以適中的利率較為主動地爭取到業務。此報價方法的目的是既要成為“第一報價人”，又要成為“最終報價人”。

　　

　　4、機會成本比較定價模式

　　

　　目前，商業銀行的基層行資金運用渠道較為有限，除發放貸款、辦理票據業務外，通常只能將剩余資金上存總行，不能直接參與其他投資業務，流動性管理是票據業務的功能之一。因此，一些商業銀行在確定貼現利率時，往往以上存資金利率作為盈虧平衡底線，確定是否辦理該筆貼現業務，而不再考察貼現利率是否在實際資金成本之上。金融圈的干貨文章、模塊知識、實操培訓助您成為金融界的實力派！歡迎關注金融干貨。

　　

　　5、綜合回報分析定價模式

　　

　　調整資產結構是票據業務的另一項重要功能。為應對上級行的考核，商業銀行分支行常利用票據業務來調整存貸款規模，其貼現定價往往不單純看一筆貼現業務所帶來的收入，而是綜合考慮這筆業務可能帶來的綜合回報。如，某支行在年末考核前利潤指標完成較好，但存貸款指標尚未完成，因此，需要辦理貼現業務增加存貸款以應對考核。在這種情況下，為吸引企業辦理貼現，金融機構往往會適當降低貼現利率。

　　

　　6、成本加成定價模式

　　

　　對票據資金的成本進行測算，并以此為依據確定貼現利率保本點。其計算公式為：

　　

　　貼現利率=資金成本+管理費用+營業稅及附加+風險補償+目標利潤率。

　　

　　票據業務成本包括：

　　

　　1．人力成本。包括：產品開發人員費用、產品營銷人員費用、柜面服務人員費用、后臺支持人員費用、業務管理人員費用等。從構成內容上看，票據業務產品的人力費用有工資、獎金補貼、福利等項目。

　　

　　2．物力成本。包括：票據營業場所與共用設備的費用、專項設備費用、客戶維護費用、系統維護費用、低值易耗品費用等。

　　

　　3．風險成本。匯票真偽鑒別風險、票據缺陷風險、利率風險、簽發總量及承兌風險、操作風險、托收風險、融資性風險、政策性風險是票據業務存在的幾種風險。根據風險與收益的合理匹配原則，商業銀行提供這些票據業務產品應獲取風險報酬。而為此所承擔的風險就構成商業銀行票據業務產品的部分成本。風險成本包括風險工具成本、風險心理成本。

　　

　　在上述成本中，物力成本是固定成本，隨著產品規模的擴大而單調下降，人力成本與風險成本屬于可變成本，與產品規模有一定的正相關關系。根據成本管理會計的方法，可以將上述成本分攤核算到每一筆票據業務當中。

　　

　　如果采用成本定價策略，產品價格將根據預期收入（或利潤）、成本、產品銷售數量的影響，定價需要遵循的原則：一是成本需要得到全額補償；二是在銷量一定的情況下爭取收入最大化。

　　

　　在營銷過程中，營業部針對總體目標統一核算成本，對不同客戶和不同地域的客戶制定差別的利差標準。對批量大、忠誠度高的優質客戶，主動采取優惠利率，簽訂業務合作協議，通過采取累進制優惠利率方式，吸引大客戶做大業務量；對批量小、附加成本高的一般客戶實行較高利率，形成較大利差。

　　

　　7、競爭定價模式

　　

　　競爭定價策略中，通常采取的措施有以下幾個：

　　

　　1．鞏固在同業中的競爭地位。各行首先對自身不同階段在票據業務的市場競爭地位進行判斷--是處于絕對優勢，還是處于平均水平或劣勢，并據此確定擴大市場份額的目標，配合以相應的定價策略。

　　

　　2．了解競爭者在轉貼現市場低價買入票據的真實原因，如補足空余規模、提高資金使用效益、賺取利差等，掌握競爭對手票據業務的目標，有助于為本行與其展開競爭提供依據。

　　

　　3．了解競爭者的票據買入實力和持續的市場競爭力，本行可以對競爭者的競爭力大小進行判斷和分類，制定相應的應對措施。

　　

　　4．競爭者當前價格對本行重要客戶的影響力。如果本行轉貼現競爭者的業務品種及利率對本行的重要客戶產生了較強吸引力，票據營業部則需及時對利率進行調整，維護與重點客戶之間的合作關系。

　　

　　5．相對占有壟斷優勢的商業承兌匯票轉貼現業務執行較高利率，對銀票轉貼現則依據市場競爭原則，給予較大的利率下浮空間，形成價格優勢，爭取客戶和業務量。

　　

　　6．對于商業承兌匯票轉貼現業務依賴性強的重點客戶，可執行較低的商業承兌匯票轉貼現利率，但要求其必須是商業承兌匯票、銀行承兌匯票組合辦理業務，達到進一步擴大業務量和控制客戶的目標。

　　

　　8、關系定價模式

　　

　　關系定價是一種新型的銀行服務定價方法，它以銀行與客戶的關系為基礎，根據關系的遠近來確定銀行產品的價格水平。其實質是通過交叉銷售和最大限度地銷售同類產品，建立銀行與客戶的關系，銀行不單獨為某個產品定價，而是以一籃子產品的總成本加上預期的平均利潤確定產品的關系價格。

　　

　　由于二八定律的作用，20%的客戶給銀行帶來80%的利潤，對這20%的重要客戶，銀行要特別重視，維護良好的關系，其中最直接的信號就是提供更加優惠和優質的、有別于普通客戶的服務。銀行按照客戶與銀行的交往歷史、交易品種和金額、給銀行帶來的利潤情況，將客戶劃分為重要客戶和普通客戶。重要客戶的一個顯著標準就是業務量大、交易占比高。對這些重要客戶，商業銀行一般要采取關系定價法，即提供更加優質的服務，或者降低轉貼現的價格，提供優價服務，以便維系票據營業部的主要利潤源泉。根據上述分析，票據營業部在運用關系定價策略中，其主要采取以下措施：

　　

　　1．維系不同客戶，提供差別利率。由于客戶所在的地理位置和交通具有差別，票據業務競爭激烈，為爭取到客戶，針對區域不同客戶執行差別利率。

　　

　　2．摸清客戶情況，適用不同價格。由于時間和人員緊張，客戶會選擇合作穩定、默契且較近的金融機構作為票據轉賣渠道，此時對利率一般無苛刻的要求，商業銀行則可執行較高的利率。

　　

　　實踐中，以上八種定價模式方法并非完全孤立，同一家商業銀行在不同時期、不同市場情況下可能會混合或分別采取多種定價方式。商業銀行根據不同時期的特點，適時進行利率調整。調整的依據主要包括：擬調整各檔次利率情況；市場信息，包括競爭對手情況，市場近期利率走勢，客戶需求；負債成本及同業拆借等資金市場信息；本行相關制度、法規信息；利率執行后經營效益的測算和業務量的匡算等等。在形成各業務品種的基準利率之后，客戶經理根據客戶需求、利率政策采取不同的報價方法。

　　

　　總的來看，我國各大、中商業銀行通過靈活運用這些定價方式，有效提高了定價能力，為利率市場化的推進奠定了基礎。